Ngân hàng Nhà nước ‘mạnh tay’ rút tiền về, có đáng lo?
Với việc rút hàng trăm nghìn tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng trong nửa cuối tháng 6, Ngân hàng Nhà nước đã trực tiếp làm giảm lượng vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, từ đó làm giảm cung tiền trên thị trường, giúp kiềm chế lạm phát.
Trong những phiên giao dịch cuối tuần qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) “tăng tốc” giảm khối lượng tiền Đồng trong hệ thống ngân hàng. Cụ thể, trong phiên ngày 30/6, nhà điều hành rút về tổng số tiền gần 45.000 tỷ đồng, trong đó có gần 20.000 tỷ được rút thông qua giao dịch bán đấu thầu tín phiếu kỳ hạn 14 ngày, lãi suất 0,9%/năm.
 |
Chốt tuần qua, tổng khối lượng tín phiếu kỳ hạn 14 ngày được phát hành lên hơn 35.000 tỷ đồng. |
Sang phiên giao dịch ngày 1/7, NHNN phát hành 10.600 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 0,65%/năm và gần 15.000 tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 14 ngày, lãi suất 0,9%/năm cho 3 thành viên thị trường.
Chốt tuần, tổng khối lượng tín phiếu kỳ hạn 14 ngày được phát hành lên hơn 35.000 tỷ đồng. Còn nếu tính từ phiên 21/6 - thời điểm NHNN bắt đầu khởi động kênh rút tiền trực tiếp đã có hơn 177.000 tỷ đồng bị rút khỏi hệ thống các ngân hàng.
Không chỉ rút ròng tiền Đồng qua kênh tín phiếu, theo Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), một lượng USD đáng kể đã được bán ra từ dự trữ ngoại hối, ước tính lên tới 10 tỷ USD. Tạm tính theo tỷ giá USD/VND tham chiếu tại Sở giao dịch NHNN hiện nay, việc bán 10 tỷ USD ra thị trường kể trên tương đương với việc NHNN đã hút về hơn 232.500 tỷ tiền Đồng khỏi thị trường.
Như vậy, thông qua 2 công cụ thị trường mở và bán ngoại tệ, đã có 349.500 tỷ đồng được cơ quan quản lý tiền tệ rút khỏi thị trường trong thời gian vừa qua.
Câu hỏi đặt ra là NHNN rút mạnh tiền Đồng về có đáng lo ngại không? Theo giới phân tích, việc rút mạnh tiền Đồng về cho thấy tình trạng dư thừa thanh khoản diễn ra tại nhiều ngân hàng thương mại. Động thái này làm giảm cung tiền trên thị trường giúp kiểm soát tỷ lệ lạm phát đang có nguy cơ tăng cao.
Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 đã tăng 0,69% so với tháng trước và tăng 3,18% so với cuối năm 2021. Bình quân 6 tháng đầu năm nay, CPI đã tăng 2,44% so với cùng kỳ và lạm phát cơ bản tăng 1,25%.
Công ty chứng khoán SSI cho rằng, thông điệp của NHNN đối với điều hành chính sách tiền tệ trong nhiều năm trở lại đây là chủ động và linh hoạt. Và trên thực tế, động thái nhanh chóng hút tiền về của NHNN là phù hợp trong ngắn hạn nhằm giảm áp lực lên VND và cũng các giúp ngân hàng thương mại giải quyết vấn đề thừa thanh khoản tiền Đồng. Trong thời gian qua, trần tăng trưởng tín dụng chưa được nới khiến thanh khoản tiền Đồng thừa và đã đẩy lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng xuống thấp. Chênh lệch âm giữa lãi suất VND và USD giảm xuống dưới 0% và khiến nhu cầu nắm giữ USD nhanh chóng tăng trong hệ thống.
''Việc hút bớt tiền Đồng thông qua kênh tín phiếu sẽ phần nào thu hẹp chênh lệch giữa lãi suất VND và USD và do vậy giảm bớt áp lực lên VND, giúp NHNN có dư địa điều hành trong trung hạn'', SSI đánh giá.
Bên cạnh đó, hoạt động hút bớt tiền về của NHNN qua tín phiếu là rất ngắn hạn, như ở kỳ hạn 14 ngày, chậm nhất phải tới giữa tháng 7, số tiền này mới quay trở lại thị trường khi tín phiếu đáo hạn. Với vòng quay hút về rất ngắn hạn như trên, NHNN cũng hướng tới xử lý các mục tiêu điều tiết ngắn hạn.
T.H
